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首創50億國際并購帶來的啟示

發布時間:2014-03-13 閱讀次數:

摘要:
首創50億國際并購帶來的啟示
來源:中國水網作者:谷林

3月4日,首創集團確認,以對價9.5億新西蘭元,約合50億元人民幣,全面收購其新西蘭最大的固廢處理公司TPI NZ,成為近年,中國環保企業海外拓展的最大交易額事件。在環保企業加快“走出去”的背景下,這一案例,也為行業發展帶來3點啟示。

第一,要緊跟政策方向和市場趨勢。

3月5日,國務院總理李克強作2014年兩會政府工作報告時提出:要“加快培育國際競爭新優勢”,并期望中國企業“在走出去中提升競爭力”。去年,環保部副部長李干杰表示,環保對外合作必須調整發展模式,將“走出去”作為戰略轉型的重要方向。

首創集團董事長劉曉光對中國固廢網記者介紹,國家一直在講改革,一個改革的重點就是實現國有企業股權投資多元化,鼓勵混合所有制,促進企業投資整體多元化,推動企業國際化發展。

而中國節能董事長王小康接受媒體時強調,提升國際化經營能力和水平是做強做優、培育世界一流企業的必然要求。要把“走出去”戰略放到關乎公司生死存亡的高度來認識,放到打造一個真正具有國際競爭力的節能環保旗艦企業的高度來認識。

我國環保企業要實現跨越式發展,就必須要參與全球經濟競爭,實施國際化發展戰略,在目前國際分工格局尚未完全形成的情況下,推動環境技術及產品走向國際平臺,利用技術、管理和成本等綜合優勢搶占國際環保市場的制高點。

“這時候,走出去,是一個好的機會。”一些證券行業分析師接受中國固廢網采訪時認為,中國環保企業“走出去”應該是一個趨勢。近年,隨著國際經濟形勢變化,一些海外公司在進行戰略收縮,為中國企業進行海外并購提供了機會。

桑德環保集團董事長文一波2011年作客中證網時就曾表示,環保行業現在走出去已經是一個合適的時機。中國環保產業界已經做出充分的準備,如果現在再不出去的話,等那個市場發展起來已經晚了。

清華大學環保產業研究所所長、中國水網總編傅濤認為:“以往中國企業的海外并購,多是以占有資源為主。實際上,隨著中國國際地位的提高,我們應該承擔應有的責任,樹立負責任的大國形象。現階段,中國有能力走輸出環境保護的發展路線。”

事實上,很多環保企業也已經邁出了“走出去”的步伐:

目前,國內北京桑德環境、北控水務、福建龍凈、杭州新世紀等骨干環保企業,已獲得了多個海外環保項目訂單,開拓了東南亞、南亞、中東、非洲、南美等多個國家市場。這些領先企業,以“走出去”方式,開始了建立新格局的競爭。

第二、后發制人,搶占市場制高點。

據中國水網研究院介紹,目前的中國環保企業“走出去”,主要分為幾種類型:

一種是項目合作,如2013年8月15日,中建市政西北院簽約孟加拉帕德瑪水廠工程設。杭州錦江簽約印尼垃圾焚燒項目。桑德環境與金州環境組成聯合體競標印尼萬隆生活焚燒發電BOT項目等。

一種是技術合作,如國中水務,與丹麥Aquaporin公司、瑞典Josab International AB 公司等進行的股份收購合作。

一種為企業資產并購,如2013年3月,北控水務收購威立雅水務旗下葡萄牙水務公司CGEP 100%股權。今年3月4日,首創集團確認,以對價9.5億新西蘭元,全面收購其新西蘭業務公司transpacific New Zealand(TPI NZ)。

傅濤介紹,以前中國環保企業的海外拓展,以工程項目為主,多集中在設備、制造業層面,進行海外資產收購,是企業海外拓展的最高形式,以投融資切入,做環境服務。

劉曉光接受中國固廢網采訪時介紹,中國的企業有兩個市場,一個是世界市場,需要融入到世界性的成本鏈條和價值鏈條中去;一個是國內市場,需要引進國際化、市場化的模型、機制,學習國外優秀的業務流程和商業模型。做企業,就要堅持“高起點、大規模、專業化”。

傅濤認為,首創收購TPI NZ,從交易體量上,可稱為我國環保領域規模最大的海外并購案例。海外的環境服務公司,雖然利潤低,但成長性好。作為長期資產配置,是不錯的選擇。他認為,首創集團有十多年發展歷史,一直作風穩健,在海外發展相對較晚,此次大手筆并購,一改往日沉悶風格,大有后來居上的氣勢。是否暗示著企業發展思路的有所調整,值得行業關注。

對此,一些證券分析師具有類同觀點。他們認為,新西蘭公司的利潤不錯,市場成熟,首創的收購可能還有技術整合方面的考慮。收購本身,體現了首創的拓展固廢市場的決心和信心,欲后來居上,并購是一個好的選擇。

海外拓展仍需強大后盾

傅濤認為,我國環保產業“走出去”之船已經啟程。對于大多數環保企業來說,如何實施“走出去”戰略,則需多方協同全面考量。

據全國工商聯環境服務業商會研究,目前國內環保企業實施國際化發展存在三大問題:一是國外政治經濟法律制度、環保行業標準及服務對象需求不同,工程項目履約過程面臨較大風險;二是海外國家更傾向采用工程項目融資管理模式(如PPP 、PFI等)開展環保項目,而國內企業多以承發包管理模式(如DB、DBO、EPC) 參與環保工程建設,延伸至投融資前端還需要金融資本實力和項目綜合管理能力的大幅提升;三是國家在金融財稅等方面支持力度較小。

傅濤介紹,縱覽全球環保產業之環境服務業,都需政府的投入與政府采購,其投資容量巨大。因此,我國環保企業為海外國家政府做投資服務及相應的運營服務,一定要有強大后盾。

在環保產業整合尚未完成之前,中小型國企或民營企業在開拓國際市場的道路上可能會遭受多重困境,單打獨斗、各自為戰的風險較大,所以急需工程標準和服務標準來引導市場的開拓。

就環保企業如何“走出去”,中國水網與環保部中國東盟環境保護合作中心進行了專題合作,并計劃籌備“中國東盟環境工商理事會”。重點交流與解決環保企業“走出去”過程中,政策標準、投資環境、法律法規不熟悉、信息渠道不通暢,以及工程招標等信息缺乏等實際問題。

最新的《政府工作報告》指出,要在走出去中提升競爭力,推進對外投資管理方式改革,健全金融、法律、領事等服務保障,規范走出去秩序,促進產品出口、工程承包與勞務合作等。這,無疑將為環保企業走出去提供更多的政策指引。

接受中國固廢網采訪時,劉曉光坦言,在收購之后,TPI NZ現有管理層將繼續留任,首創集團重點考慮的是,盡快組建一個專門的團隊,從會記、法律、商務等方面熟悉國際事務及運作規則的人員,與TPI NZ的業務發展進行對接。

補充閱讀:首創集團

北京首都創業集團。中國領先的國有大型基礎設施投資集團,專注于水務、固廢處理,軌道交通及高速鐵路等業務,其通過控股子公司運作的固廢處理業務處于國內領先地位。同時,首創集團也是中國知名的房地產開發商之一。截至2013年12月底,集團總資產超過1267億元人民幣,總收入超過234億元人民幣,各地區及國際業務板塊員工總數約20000人,多年蟬聯中國企業500強之一。

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